Caixa lança CRI para pequenos investidores

SÃO PAULO – A CEF (Caixa Econômica Federal) anunciou a emissão de CRIs (Certificados de Recebíveis Imobiliários) para pequenos investidores.

Os CRIs são valores mobiliários com lastro em cédulas de crédito imobiliário, representativas de venda de imóveis residenciais, comerciais ou de lotes urbanos, aluguéis de shopping centers e prédios comerciais.

No caso da CEF, os ativos são créditos provenientes de contratos de financiamento imobiliário residencial do banco, em um valor total de R$ 250 milhões. A securitizadora que participa da emissão é a Brazilian Securities e a classificação de risco preliminar, dada pela Fitch Ratings, foi AAA. 

Emissão
A emissão ao investidor será em um total de R$ 232,766 milhões, com valor unitário de R$ 1 mil. No entanto, a reserva mínima, ou o investimento inicial mínimo no momento da distribuição, é de R$ 10 mil.

A rentabilidade é de 10% ao ano mais TR (taxa referencial), com vencimento previsto para 10 de novembro de 2018.

Esses títulos poderão ser adquiridos por investidores institucionais – os qualificados (de acordo com a Instrução CVM 409, possuem investimentos financeiros em valor superior a R$ 300 mil e que, adicionalmente, atestam por escrito sua condição de investidor qualificado) -, os fundos que não se enquadrarem na definição de investidor qualificado e os investidores que realizarem investimento superior a R$ 1 milhão.

Foco no varejo
Nesta emissão também estão incluídos os investidores de varejo, que não se enquadram na definição anterior, e para os quais estão reservados 80% dos CRIs.

“O valor unitário do CRI sênior, o baixo limite mínimo para investimento no momento da distribuição e a reserva de 80% do total desses títulos a investidores de varejo são sinais de que a Caixa quer divulgar o CRI a uma base mais ampla de investidores, não apenas aos qualificados”, afirmou o general council da MaxCap Real Estate Investment Advisors, Maurício Boteon.

A modalidade é atrativa, de acordo com Boteon, para investidores de longo prazo e conservadores.

De acordo com ele, “divulgar esses títulos por essa base de investidores é muito importante para fomentar o crescimento do mercado da securitização de recebíveis imobiliários, para tornar esses títulos conhecidos para um mercado maior”, completou.

Os CRIs são vistos como uma forma de captação de recursos para o mercado de crédito imobiliário no Brasil, que está crescendo, mas vê escassez em uma de suas principais fontes, a poupança.

Reserva
Os investidores de varejo podem fazer as reservas dos CRIs até o dia 29 de abril, segundo o aviso de mercado.

“Após o encerramento do período de reservas, o emissor faz um cálculo, levando em conta os títulos emitidos e o total de manifestações de interesse, e distribui os CRIs entre os investidores que fizeram a reserva. Se a procura tiver sido maior que a oferta, os investidores acabarão conseguindo comprar menos títulos do que tinham reservado, mas, por outro lado, mais investidores terão acesso aos CRIs”, disse Boteon.